Lonza devient un CDMO à part entière après la vente de sa plus grande division
Le groupe pharmaceutique vend ses activités dans le domaine des gélules et des ingrédients de santé pour 2,3 milliards de francs suisses
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Lonza a conclu un accord définitif pour la cession de son activité Capsules & Health Ingredients (CHI) à Lone Star Funds ("Lone Star") pour une valeur d'entreprise de CHF 2,3 milliards (USD 3 milliards). Lonza réalisera un produit initial en espèces de CHF 1,7 milliard (USD 2,2 milliards) et conservera une participation de 40% dans l'activité, avec une participation préférentielle supplémentaire lors de sa sortie future. Le produit de la sortie de Lonza est soumis à la condition que Lone Star reçoive un rendement initial égal à son investissement en actions. La combinaison d'un produit initial important, d'une participation préférentielle au produit de la sortie future et de la vente de la participation conservée dans CHI lors de la sortie future permet d'accroître la valeur de l'entreprise et de générer des liquidités à l'avenir. Compte tenu de la position de leader et des atouts des activités de CHI après leur retour à la croissance en 2025, la valeur totale non actualisée du produit de la sortie complète de CHI pour Lonza, y compris le produit initial, le produit de la vente future de sa participation conservée de 40 % et la participation préférentielle au produit de la sortie, devrait atteindre ou dépasser CHF 3 milliards (~USD 4 milliards).
Cette transaction est la dernière et la plus importante étape de la transformation stratégique du portefeuille de Lonza en un CDMO à part entière. Les mises à jour du portefeuille comprennent des accords de cession de l'activité de médicaments personnalisés, y compris la plate-forme Cocoon®, à Octane Medical Group, de la plate-forme logicielle MODA® à la société mère de STARLIMS Corporation, et du site de micronisation de petites molécules à Monteggio (CH) à Microsize et Schedio Group. En conséquence, Lonza opère désormais à travers trois plates-formes commerciales CDMO complémentaires et intégrées, toutes alimentées par le Lonza Engine®, un ensemble unique d'atouts, tirant parti d'une science de pointe, d'une technologie intelligente et d'une production allégée pour des modalités pharmaceutiques complexes et émergentes.
Wolfgang Wienand, CEO de Lonza, a commenté : "Avec la vente de CHI et les trois autres cessions récentes, nous avons, en moins de deux ans, remodelé notre entreprise et concrétisé notre vision de One Lonza en tant que CDMO à part entière. Nous sommes désormais en mesure de nous concentrer sur les domaines où nous sommes les plus forts et où nous pouvons créer le plus de valeur pour nos clients, nos collaborateurs et nos actionnaires. En plus de recevoir un produit initial important à réinvestir dans nos activités CDMO de premier plan, nous avons été en mesure de mettre en place des mécanismes attrayants permettant à Lonza de bénéficier de la création de valeur future de CHI. À l'issue d'un processus rigoureux, nous sommes convaincus que Lone Star possède les capacités nécessaires pour mener CHI vers un avenir prometteur et créer des opportunités pour les collègues qui quittent Lonza. Je remercie toute l'équipe de CHI pour son engagement envers Lonza depuis de nombreuses années et pour son soutien continu dans la phase de transition qui s'annonce."
Avec l'exécution des transactions, Lonza respecte l'engagement pris lors de son Investor Update de décembre 2024 dans le cadre de la nouvelle stratégie One Lonza, à savoir se concentrer pleinement sur la création de valeur élevée dans le cadre de son CDMO Organic Growth Model™, à savoir une croissance moyenne du chiffre d'affaires CER de l'ordre de 10 % au fil du temps, avec des marges en expansion, tout en investissant des pourcentages du chiffre d'affaires de l'ordre de 10 % à 15 %. Le produit de la sortie de CHI fera partie de la trésorerie discrétionnaire de Lonza dans son cadre défini d'allocation de capital pour financer des opportunités de croissance organique prioritaires et des acquisitions complémentaires avec des profils de rendement attractifs, en ajoutant des capacités, des technologies et en élargissant son portefeuille d'activités conformément à la stratégie One Lonza et à la différenciation concurrentielle induite par le Lonza Engine®.
Lonza s'est engagée à continuer à renforcer la génération de trésorerie, à appliquer une grande discipline dans l'allocation du capital et à maintenir une structure de capital efficace. Compte tenu de la modération attendue des dépenses d'investissement organiques à un pourcentage moyen à élevé du chiffre d'affaires à moyen terme et du produit initial de la vente de CHI, l'effet de levier de la société devrait se situer sensiblement en dessous des niveaux visés. Afin d'équilibrer le capital excédentaire à court terme et sa conviction que des opportunités d'investissement attrayantes peuvent être identifiées et réalisées à moyen terme, Lonza restituera CHF 500 millions à ses actionnaires par le biais d'un rachat d'actions qui sera exécuté après réception du produit de la vente. Lonza examinera en permanence les perspectives d'investissements stratégiquement et financièrement attrayants et déterminera si le niveau de capital maintenu est adapté aux besoins probables. Tout capital jugé excédentaire sera restitué aux actionnaires.
Lonza reste attachée à sa politique de dividende progressif1, en maintenant ou en augmentant son dividende par action d'une année sur l'autre, tout en conservant des niveaux d'endettement et un profil de crédit conforme à son profil de crédit de catégorie investissement de Standard & Poor's de BBB+, qui a été constamment réaffirmé depuis 2019.
Lone Star a fait ses preuves en atteignant le plein potentiel de ses sociétés de portefeuille présentant des caractéristiques similaires à celles de CHI en responsabilisant la direction et en investissant pour l'avenir. Lone Star a confirmé que le maintien de normes élevées en matière de prestation de services et de qualité pour les clients constituait un fondement essentiel de sa stratégie pour CHI après la clôture.
La participation conservée dans CHI sera comptabilisée comme un investissement dans une société associée, Lonza étant un actionnaire minoritaire n'ayant pas le contrôle de la gestion. Lonza estime qu'elle comptabilisera une dépréciation extraordinaire sans impact sur la trésorerie, y compris le goodwill lié aux actifs de CHI, d'environ CHF 1,3 milliard dans ses états financiers pour l'exercice 2025, qui seront publiés le 1er avril 2026. Cet effet sera attribué aux activités abandonnées et n'aura pas d'impact sur l'EBITDA des activités poursuivies.
La transaction devrait être finalisée au second semestre 2026, sous réserve des conditions de clôture habituelles relatives aux approbations réglementaires et à l'achèvement de la séparation juridique de CHI des activités plus larges de Lonza.
1 Maintien ou augmentation du dividende par action chaque année.
Note: Cet article a été traduit à l'aide d'un système informatique sans intervention humaine. LUMITOS propose ces traductions automatiques pour présenter un plus large éventail d'actualités. Comme cet article a été traduit avec traduction automatique, il est possible qu'il contienne des erreurs de vocabulaire, de syntaxe ou de grammaire. L'article original dans Anglais peut être trouvé ici.
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