Fresenius registra unos excelentes resultados trimestrales y está ampliando sus vectores de crecimiento

• Los ingresos del Grupo¹ ascendieron a 5.803 millones de euros, con un crecimiento orgánico del5 %¹,² impulsado tanto por Fresenius Kabi como por Fresenius Helios. 
• El EBIT del Grupo¹ ascendió a 638 millones de euros, con un crecimiento del 10 % a tipo de cambio constante, impulsado por los «vectores de crecimiento» de Fresenius Kabi y por el excelente crecimiento del EBIT de Fresenius Helios, a pesar de la estacionalidad habitual en el negocio hospitalario;el margen EBIT del Grupo¹ se amplió en 50 puntos básicos hasta el 11,0 %.  
• El crecimientodel beneficio por acción básico1,3 fue del 14 % en moneda constante, hasta los 0,72 €, impulsado en gran medida por los sólidos resultados operativos y una nueva reducción de los gastos por intereses, lo que refleja los beneficios de la continua reducción de la deuda.
• Se ha mejorado la previsión del Grupo para el ejercicio fiscal 2026 sobre el crecimiento del beneficio por acción básico: ahora se espera que se sitúe en la mitad superior del rango del 10 % al 15 % en moneda constante.
• Se ha elevado la previsión del margen EBIT del Grupo: ahora se espera que supere el 11,5 % (antes, en torno al 11,5 %).
• El ROIC se sitúa en el 7,0 %, situándose dentro del rango objetivo del Marco Financiero de Fresenius, comprendido entre el 6 % y el 8 %, y alcanzando su nivel más alto de la década.
• El ratio deuda neta/EBITDA se sitúa en 2,5x1,4, incluyendo un impacto de unos 20 puntos básicos relacionado con la operación de mAbxience.  

Michael Sen, consejero delegado de Fresenius: «Fresenius ha registrado otro trimestre excelente, lo que pone de relieve la solidez y la consistencia de nuestra ejecución. Los ingresos orgánicos crecieron un 5 %, mientras que el EBIT y el beneficio por acción (BPA) básico aumentaron un 10 % y un 14 %, respectivamente, a tipo de cambio constante. Los márgenes y la rentabilidad también siguieron mejorando, y el ROIC alcanzó un nuevo máximo. Este rendimiento nos permite mejorar nuestras previsiones de BPA básico y elevar nuestra indicación del margen EBIT del Grupo. Nuestra estrategia se está traduciendo en resultados cuantificables. Los «vectores de crecimiento» de Kabi registraron un crecimiento orgánico del 9 %, liderados por Biopharma con un 29 %, mientras que Helios logró un fuerte crecimiento y una expansión de los márgenes. Estamos avanzando en #FutureFresenius con inversiones disciplinadas, entre las que se incluyen la adquisición del 45 % restante de mAbxience y nuestro acuerdo estratégico con WuXi Biologics, que ampliará y acelerará significativamente nuestra cartera de biosimilares. Fresenius sigue demostrando resiliencia, con una visibilidad de los resultados cada vez mayor. Hemos reforzado nuestro negocio principal y mejorado nuestra situación financiera, sentando las bases para nuestra próxima fase de crecimiento rentable, impulsado por la innovación, y de creación de valor sostenible a largo plazo».

Fresenius ha firmado un acuerdo de desarrollo exclusivo para ampliar su cartera de biosimilares El 2 de noviembre de 2026, Fresenius anunció que había firmado un acuerdo de desarrollo exclusivo con WuXi Biologics. Se trata del mayor acuerdo de desarrollo anunciado hasta la fecha en el sector de los biosimilares y proporciona a Fresenius acceso exclusivo a hasta 37 posibles candidatos a biosimilares que serían los primeros en llegar al mercado, lo que ampliará significativamente la cartera de Fresenius, pasando de las 29 moléculas comercializadas y en desarrollo actuales a hasta 66 en la próxima década, abarcando más de 370 000 millones de euros en ventas de los medicamentos originales. El acuerdo otorga a Fresenius plena flexibilidad estratégica para seleccionar y avanzar en el desarrollo de los candidatos a biosimilares, al tiempo que conserva todos los beneficios económicos derivados de la comercialización de los productos incluidos en el acuerdo.   

Fresenius determinará la estrategia de fabricación a largo plazo para cada candidato, con la opción de aprovechar la red de mAbxience. La cartera de nueva generación abarca 13 áreas terapéuticas y múltiples tecnologías biológicas, entre las que se incluyen anticuerpos monoclonales y biespecíficos, conjugados de anticuerpos y fármacos y proteínas de fusión. El acuerdo amplía y acelera significativamente la cartera de biosimilares de Fresenius, extendiendo el crecimiento de Biopharma a largo plazo más allá de su objetivo para 2030.

Previsiones para el ejercicio fiscal 2026¹: mejora de las previsiones del beneficio por acción (BPA) básico² del Grupo

• Grupo Fresenius5:crecimiento orgánico de los ingresos2 en el rango del 4 % al 7 %; ahora se espera que el crecimientodel beneficio por acción básico3 a tipo de cambio constante alcance la mitad superior del rango del 10 % al 15 %; se esperaun margen EBIT8 superior al 11,5 %.  

FreseniusKabi⁶:crecimiento orgánico de los ingresos² en un rango porcentual de un solo dígito medio a alto; se esperaun margen EBIT¹ en el extremo superior del rango del 16,5 % al 17,0 %.   

FreseniusHelios⁷: crecimiento orgánico de los ingresos en un rango porcentual de un solo dígito medio; se prevé un margen EBIT¹ del 10,0 % al 10,5 %.  

Supuestos en los que se basa la previsión: La empresa reconoce que persisten las tendencias actuales de un entorno macroeconómico y geopolítico en rápida evolución, lo que se traduce en una mayor volatilidad y un mayor nivel de incertidumbre operativa. La previsión no tiene en cuenta posibles escenarios extremos que pudieran afectar a la empresa, a sus competidores y al sector sanitario en su conjunto.

Grupo Fresenius – Evolución del negocio en el tercer trimestre de 2026

Los ingresos del Grupo¹ crecieron orgánicamente un5 %¹,² hasta alcanzar los 5.803 millones de euros. 

El EBIT del Grupo antes de partidas extraordinarias ascendió a 638 millones de euros, lo que supone un aumento del 10 % a tipo de cambio constante. El crecimiento se vio respaldado tanto por Fresenius Kabi como por Fresenius Helios. En Fresenius Kabi, los vectores de crecimiento —biofarmacia, tecnología médica y nutrición— registraron un rendimiento especialmente sólido. El crecimiento del EBIT en Fresenius Helios fue muy positivo, impulsado por un sólido crecimiento de la facturación, las continuas mejoras en la gestión de costes y los efectos del recargo en las facturas de los pacientes con seguro público en Alemania, contabilizado en «otros ingresos de explotación», que expiró a finales de octubre de 2026, así como por efectos de fase positivos.El margen EBIT del Grupo¹ mejoró en 50 puntos básicos interanuales, hasta situarse en el 11,0 %. 

El beneficio neto básico del Grupo1,3 aumentó un 14 % a tipo de cambio constante, hasta los 403 millones de euros, gracias al resultado operativo y al importante desapalancamiento de los últimos años, que ha beneficiado a la línea de intereses y ha respaldado la evolución de los resultados.

El beneficio por acción (BPA) básico del Grupo1,3 aumentó un 14 % a tipo de cambio constante, hasta los 0,72 €, lo que subraya el rendimiento operativo duradero y de mayor calidad.

Empresas operativas – Evolución del negocio en el tercer trimestre de 2026  

Fresenius Kabi:

T3/26: Los «Vectores de Crecimiento» siguieron ampliando su presencia gracias a un crecimiento impulsado por la innovación, aportando más de la mitad del EBIT total de Fresenius Kabi, lo que reforzó aún más el perfil de beneficios y crecimiento de Kabi. El crecimiento orgánico de los ingresos se situó en el extremo superior del rango de crecimiento estructural del 4 % al 7 %, impulsado por los «Vectores de Crecimiento». El impulso de Biopharma se mantuvo. El margen de EBIT¹ de los vectores de crecimiento aumentó en 240 puntos básicos hasta el 18,3 %, superando el rango de previsión del EBIT de Fresenius Kabi para el ejercicio fiscal 2026, situado entre el 16,5 % y el 17,0 %.  

El crecimiento orgánico de los ingresos² fue del 6 %, impulsado por los «Vectores de Crecimiento» y liderado por el sector biofarmacéutico; los ingresos ascendieron a 2.304 millones de euros.

Los «Vectores de Crecimiento» registraronun crecimiento orgánico de los ingresos² del 9 %; Biofarmacia, del 29 %; Tecnología Médica, del 6 %, y Nutrición, del 4 %. 

• Ingresos de Biopharma: 296 millones de euros; los resultados se debieron principalmente al biosimilar de tocilizumab Tyenne y a la fuerte aceptación en términos de volumen de los productos de denosumab en EE. UU.
• Ingresos de MedTech: 428 millones de euros, impulsados principalmente por las instalaciones de bombas de gran volumen de Ivenix en EE. UU.; el crecimiento en múltiples regiones respaldó el rendimiento general positivo de los ingresos en MedTech.
• Ingresos de Nutrición: 646 millones de euros, respaldados por un fuerte crecimiento del volumen en Europa, mientras que los resultados en China reflejaron limitaciones temporales relacionadas con el suministro y las compras.   

Ingresos de Pharma: 935 millones de euros; los ingresos orgánicos crecieron un1 %², impulsados por el fuerte crecimiento de las soluciones intravenosas en Europa y el crecimiento generalizado de los volúmenes en EE. UU., parcialmente compensado por la presión continua sobre los precios de los medicamentos intravenosos en EE. UU.

El EBIT¹ de Fresenius Kabi aumentó hasta los 391 millones de euros, lo que supone un incremento del 8 % a tipo de cambio constante. El crecimiento se vio impulsado por el sólido rendimiento operativo, junto con los efectos de escala y las continuas mejoras en la productividad. Los «Vectores de Crecimiento» aportaron más de la mitad del EBIT de Fresenius Kabi, lo que refleja una mayor contribución a los resultados y una mayor rentabilidad. Elmargen EBIT¹ del 17,0 % refleja el sólido rendimiento operativo y las mejoras en la productividad.

El EBIT1 de los vectores de crecimiento aumentó un 27 % en moneda constante hasta alcanzar los 251 millones de euros, impulsado principalmente por la sólida evolución de Biopharma;el margen EBIT¹ mejoró en 240 puntos básicos hasta situarse en el 18,3 %, claramente dentro de la banda de margen estructural de Fresenius Kabi, comprendida entre el 17 % y el 19 %. 

El EBIT¹ de Pharma disminuyó un 10 % en moneda constante, hasta los 187 millones de euros. La evolución positiva en Europa y la buena demanda en términos de volumen en EE. UU. solo compensaron parcialmente la presión sobre los precios en EE. UU. Elmargen EBIT¹fue del 20,0 %.El margen EBIT1 acumulado en lo que va de año fue del 20,1 %, lo que se ajusta perfectamente a las previsiones para el ejercicio fiscal 2026. 

Fresenius Helios:

T3/26: Fresenius Helios demostró su resiliencia y registró un crecimiento orgánico de los ingresos dentro de su rango objetivo, un excelente crecimiento del EBIT y una sólida rentabilidad a pesar de la estacionalidad típica del tercer trimestre en España. Helios Alemania amplió su margen EBIT en 160 puntos básicos hasta el 9,6 % interanual, respaldada por última vez por el beneficio de todo el trimestre derivado del recargo de reembolso. Helios España logró un sólido crecimiento de los ingresos y un margen en línea con las expectativas para el tercer trimestre.  

El crecimiento orgánico de los ingresos del 5 %¹ se debió principalmente a una política de precios favorable y al aumento de los niveles de actividad tanto en Alemania como en España;los ingresos¹ aumentaron un 4 % a tipo de cambio constante, hasta alcanzar los 3.405 millones de euros.

• Los ingresos orgánicos¹ de Helios Alemania crecieron un 5 %, hasta los 2.099 millones de euros, lo que refleja una política de precios positiva y un sólido crecimiento de los ingresos hospitalarios, compensado en parte por los efectos de la composición de los casos derivados del cambio en curso a los DRG híbridos.
• Helios España registró un crecimiento orgánico de los ingresos1 del 5 %, hasta los 1 307 millones de euros, impulsado por una política de precios positiva y unos buenos niveles de actividad, así como por las aportaciones del negocio de ORP. El crecimiento orgánico se vio moderado por la reducción de los niveles de actividad en los hospitales colombianos. 
• El EBIT¹ de Fresenius Helios se situó en 293 millones de euros, con un crecimiento del 19 % a tipo de cambio constante. Esta aceleración se debe al crecimiento subyacente, a la gestión continuada de los costes y a los efectos positivos del recargo en las facturas de los pacientes con seguro público en Alemania, contabilizado en «otros ingresos de explotación», cuyo plazo de vigencia expiró a finales de octubre de 2026, así como a efectos de fase positivos.
• El margen EBIT1mejoró en 110 puntos básicos, hasta situarse en el 8,6 %.
• El EBIT1 de Helios Alemania aumentó un 25 %, hasta los 202 millones de euros, impulsado por la sólida evolución de los ingresos y la gestión continuada de los costes, así como por los efectos positivos del recargo en las facturas de los pacientes con seguro público en Alemania;el margen EBIT1 mejoró en 160 puntos básicos, hasta el 9,6 %.
• El EBIT¹ de Helios España aumentó un 10 % en moneda constante hasta alcanzar los 92 millones de euros;el margen EBIT¹ mejoró en 40 puntos básicos hasta situarse en el 7,0 %, lo que refleja la sólida evolución de los ingresos, que se traduce en un buen apalancamiento operativo.   

Actualización normativa en Alemania: El índice de inflación de los DRG para 2027 se fijó en el 4,85 %, lo que confirma un entorno de reembolsos favorable. Incluye un incremento salarial base del 3,42 % neto de la deducción legal, un efecto tarifario adicional del 0,29 % y un efecto base puntual del 1,14 %.   

Como parte de la reforma de la atención de urgencias, en octubre el Bundestag aprobó un proyecto de ley que introduce un recargo por caso de hospitalización a partir del 1 de enero de 2027, lo que proporcionará 450 millones de euros de financiación adicional a los hospitales no universitarios. La ley se someterá al Bundesrat a finales de este mes para su aprobación definitiva.   

Notas al pie

1 Antes de partidas extraordinarias

2 Tasa de crecimiento orgánico ajustada por los efectos contables relacionados con la hiperinflación en Argentina

3 Excluyendo Fresenius Medical Care y Vitrea

4 A tipos de cambio medios tanto para la deuda neta como para el EBITDA; adquisiciones y desinversiones pro forma ya cerradas, incluidos los pasivos por arrendamiento, incluidos los dividendos de Fresenius Medical Care y Vitrea; deuda neta ajustada por el efecto de valoración del bono canjeable

5 Base 2025: 22 554 millones de euros (ingresos), 2,87 € (beneficio por acción básico)

6Base 2025: 8.612 millones de euros (ingresos) y 1.413 millones de euros (EBIT)

7Base 2025: 13 550 millones de euros (ingresos) y 1 328 millones de euros (EBIT)

8 Esta métrica (margen EBIT) se facilita únicamente con fines de modelización y no forma parte de las previsiones oficiales; base 2025: 2.595 millones de euros