Fresenius registra un trimestre eccellente e sta potenziando i propri vettori di crescita

• Il fatturato del Gruppo1 si è attestato a 5.803 milioni di euro con una crescita organica del5%1,2 trainata sia da Fresenius Kabi che da Fresenius Helios. 
• L’EBIT1 del Gruppo si è attestato a 638 milioni di euro, con una crescita del 10% a parità di valuta, trainata dai vettori di crescita di Fresenius Kabi e dall’eccellente crescita dell’EBIT di Fresenius Helios, nonostante la consueta stagionalità nel settore ospedaliero;il margine EBIT1 del Gruppo è aumentato di 50 punti base, attestandosi all’11,0%.  
• La crescitadell’EPS core1,3 è stata del 14% a parità di valuta, attestandosi a 0,72 €, trainata in gran parte dalla forte performance operativa e dall’ulteriore riduzione degli oneri finanziari, a testimonianza dei benefici derivanti dalla continua riduzione del debito.
• Le previsioni del Gruppo per l’esercizio FY/26 sulla crescita dell’EPS core sono state riviste al rialzo: ora si prevede che si attesti nella metà superiore dell’intervallo compreso tra il 10% e il 15% a valuta costante.
• Indicazione del margine EBIT del Gruppo rivista al rialzo: ora previsto al di sopra dell’11,5% (in precedenza circa l’11,5%)
• Il ROIC si attesta al 7,0%, salendo all’interno dell’intervallo previsto dal Fresenius Financial Framework (dal 6% all’8%) e raggiungendo il livello più alto dell’ultimo decennio.
• Il rapporto debito netto/EBITDA si attesta a2,5x1,4, compreso un impatto di circa 20 punti base relativo all’operazione mAbxience.  

Michael Sen, CEO di Fresenius: “Fresenius ha registrato un altro trimestre eccellente, a conferma della solidità e della coerenza della nostra esecuzione. Il fatturato organico è cresciuto del 5%, mentre l’EBIT e l’EPS core sono aumentati rispettivamente del 10% e del 14% a parità di valuta. Anche i margini e i rendimenti hanno continuato a migliorare, con il ROIC che ha raggiunto un nuovo massimo. Questa performance ci consente di migliorare le nostre previsioni sull’EPS core e di aumentare l’indicazione relativa al margine EBIT del Gruppo. La nostra strategia si sta traducendo in risultati misurabili. I ‘Vettori di Crescita’ di Kabi hanno registrato una crescita organica del 9%, trainata dal settore Biopharma con il 29%, mentre Helios ha ottenuto una forte crescita e un’espansione dei margini. Stiamo portando avanti #FutureFresenius con investimenti mirati, tra cui l’acquisizione del restante 45% di mAbxience e il nostro accordo strategico con WuXi Biologics, che amplierà e accelererà in modo significativo la nostra pipeline di biosimilari. Fresenius continua a dimostrare resilienza, con una visibilità degli utili in miglioramento. Abbiamo rafforzato il nostro core business e migliorato la nostra posizione finanziaria, gettando le basi per la nostra prossima fase di crescita redditizia, guidata dall’innovazione, e di creazione di valore sostenibile a lungo termine.”

Fresenius ha stipulato un accordo di sviluppo esclusivo per ampliare la pipeline di biosimilari Il 2 novembre 2026, Fresenius ha annunciato di aver stipulato un accordo di sviluppo esclusivo con WuXi Biologics. Si tratta del più grande accordo di sviluppo annunciato finora nel settore dei biosimilari e garantisce a Fresenius l’accesso esclusivo a un massimo di 37 potenziali candidati biosimilari “first-to-market”, ampliando in modo significativo il portafoglio di Fresenius dalle attuali 29 molecole commercializzate e in fase di sviluppo fino a un massimo di 66 nel prossimo decennio, coprendo un fatturato di oltre 370 miliardi di euro dei farmaci originatori. L’accordo garantisce a Fresenius piena flessibilità strategica nella selezione e nello sviluppo dei candidati biosimilari, mantenendo al contempo il pieno controllo economico sulla commercializzazione dei prodotti oggetto dell’accordo.   

Fresenius definirà la strategia di produzione a lungo termine per ciascun candidato, con la possibilità di avvalersi della rete mAbxience. Il portafoglio di nuova generazione abbraccia 13 aree terapeutiche e diverse tecnologie biologiche, tra cui anticorpi monoclonali e bispecifici, coniugati anticorpo-farmaco e proteine di fusione. L’accordo amplia e accelera in modo significativo la pipeline di biosimilari di Fresenius, estendendo la crescita di Biopharma a lungo termine oltre l’obiettivo fissato per il 2030.

Previsioni per l’anno fiscale 2026¹ - Miglioramento delle previsioni sull’EPS3 core del Gruppo

• Gruppo Fresenius5:crescita organica dei ricavi2 compresa tra il 4% e il 7%; la crescitadell’EPS core3 a parità di valuta dovrebbe ora raggiungere la metà superiore dell’intervallo compreso tra il 10% e il 15%; previstoun margine EBIT8 superiore all’11,5%.  

FreseniusKabi⁶:crescita organica dei ricavi² compresa tra una percentuale a una cifra media e alta; si prevedeun margine EBIT¹ nella fascia alta dell’intervallo compreso tra il 16,5% e il 17,0%.   

FreseniusHelios⁷: crescita organica dei ricavi compresa nella fascia percentuale a una cifra media; margine EBIT¹ compreso tra il 10,0% e il 10,5%.  

Ipotesi alla base delle previsioni: la società riconosce che le tendenze prevalenti di un contesto macroeconomico e geopolitico in rapida evoluzione continuano, determinando una maggiore volatilità e un livello più elevato di incertezza operativa. Le previsioni non tengono conto di potenziali scenari estremi che potrebbero influenzare la società, i suoi concorrenti e il settore sanitario nel suo complesso.

Gruppo Fresenius – Andamento dell’attività nel terzo trimestre dell’anno fiscale 2026

Il fatturato del Gruppo¹ è cresciuto organicamente del5%¹,² raggiungendo i 5.803 milioni di euro. 

L’EBIT del Gruppo al lordo delle voci straordinarie è stato pari a 638 milioni di euro, con un aumento del 10% a parità di valuta. La crescita è stata sostenuta sia da Fresenius Kabi che da Fresenius Helios. In Fresenius Kabi, i vettori di crescita – Biopharma, MedTech e Nutrition – hanno registrato una performance particolarmente forte. La crescita dell’EBIT di Fresenius Helios è stata fortemente positiva, trainata da una solida crescita del fatturato, dai continui miglioramenti nella gestione dei costi e dagli effetti del sovrapprezzo sulle fatture dei pazienti con assicurazione pubblica in Germania, contabilizzato tra gli altri ricavi operativi e scaduto alla fine di ottobre 2026, nonché da effetti di fase positivi.Il margine EBIT del Gruppo1 è migliorato di 50 punti base su base annua, attestandosi all’11,0%. 

L’utile netto core del Gruppo1,3 è aumentato del 14% a parità di valuta, attestandosi a 403 milioni di euro, grazie al risultato operativo e al significativo deleveraging degli ultimi anni, che ha favorito la linea degli interessi sostenendo la performance degli utili.

L’utile per azione(EPS) core del Gruppo1,3 è aumentato del 14% a parità di valuta, attestandosi a 0,72 euro, a conferma di una performance operativa solida e di qualità superiore.

Società operative – Andamento dell’attività nel terzo trimestre del 2026  

Fresenius Kabi:

3° trimestre 2026: i “Growth Vectors” hanno continuato a espandersi grazie a una crescita guidata dall’innovazione, contribuendo per oltre la metà all’EBIT complessivo di Fresenius Kabi e rafforzando ulteriormente il profilo di redditività e crescita di Kabi. La crescita organica dei ricavi si è attestata nella fascia alta dell’intervallo di crescita strutturale compreso tra il 4% e il 7%, trainata dai “Growth Vectors”. È proseguito lo slancio del settore Biopharma. Il margine EBIT1 dei vettori di crescita è aumentato di 240 punti base, attestandosi al 18,3% e superando l’intervallo di previsione dell’EBIT di Fresenius Kabi per l’anno fiscale 2026, compreso tra il 16,5% e il 17,0%.  

La crescita organica dei ricavi2 del 6%, trainata dai “Vettori di crescita” e guidata dal settore Biopharma, ha portato i ricavi a 2.304 milioni di euro.

I “Growth Vectors” hanno registratouna crescita organica del fatturato2 del 9%; il settore Biopharma del 29%, MedTech del 6% e Nutrition del 4%. 

• Ricavi del settore Biopharma: 296 milioni di euro; la performance è stata trainata principalmente dal biosimilare del tocilizumab, Tyenne, e dal forte aumento dei volumi dei prodotti a base di denosumab negli Stati Uniti.
• Ricavi del settore MedTech: 428 milioni di euro, trainati principalmente dalle installazioni di pompe ad alto volume Ivenix negli Stati Uniti; la crescita in diverse regioni ha sostenuto la performance complessiva positiva del fatturato nel settore MedTech.
• Ricavi del settore Nutrition: 646 milioni di euro, sostenuti da una forte crescita dei volumi in Europa, mentre la performance in Cina ha risentito di temporanee limitazioni legate all’approvvigionamento e alla fornitura.   

Ricavi del settore Pharma: 935 milioni di euro; i ricavi organici sono cresciutidell’1%2, trainati dalla forte crescita delle soluzioni per via endovenosa in Europa e da una crescita generalizzata dei volumi negli Stati Uniti, parzialmente compensata dalla continua pressione sui prezzi dei farmaci per via endovenosa negli Stati Uniti.

L’EBIT¹ di Fresenius Kabi è salito a 391 milioni di euro, con un aumento dell’8% a parità di valuta. La crescita è stata trainata dalla solida performance operativa, unita agli effetti di scala e ai continui miglioramenti della produttività. I “Vettori di Crescita” hanno contribuito per oltre la metà all’EBIT di Fresenius Kabi, riflettendo un crescente contributo agli utili e una maggiore redditività. Ilmargine EBIT¹ del 17,0% riflette la solida performance operativa e i miglioramenti della produttività.

L’EBIT1 dei vettori di crescita è aumentato del 27% a parità di valuta, raggiungendo i 251 milioni di euro, trainato principalmente dal forte andamento del settore Biopharma;il margine EBIT¹ è migliorato di 240 punti base, attestandosi al 18,3%, chiaramente all’interno della fascia di margine strutturale di Fresenius Kabi compresa tra il 17% e il 19%. 

L’EBIT¹ del settore Pharma è diminuito del 10% a parità di valuta, attestandosi a 187 milioni di euro. Gli sviluppi positivi in Europa e la buona domanda in termini di volumi negli Stati Uniti hanno compensato solo in parte la pressione sui prezzi negli Stati Uniti. Ilmargine EBIT¹è stato del 20,0%.Il margine EBIT1 dall’inizio dell’anno è stato del 20,1%, quindi perfettamente in linea con le aspettative per l’esercizio 2026. 

Fresenius Helios:

3° trimestre 2026: Fresenius Helios ha dimostrato resilienza e ha registrato una crescita organica dei ricavi all’interno della fascia prevista, un’eccellente crescita dell’EBIT e una forte redditività nonostante la tipica stagionalità del terzo trimestre in Spagna. Helios Germania ha ampliato il proprio margine EBIT di 160 punti base, portandolo al 9,6% su base annua, sostenuta per l’ultima volta dal beneficio per l’intero trimestre derivante dal supplemento di rimborso. Helios Spagna ha registrato una solida crescita del fatturato e un margine in linea con le aspettative per il terzo trimestre.  

Crescita organica del fatturato del 5%¹, trainata principalmente da prezzi favorevoli e dall’aumento dei livelli di attività sia in Germania che in Spagna;il fatturato¹ è aumentato del 4% a parità di valuta, attestandosi a 3.405 milioni di euro.

• I ricavi organici1 di Helios Germania sono cresciuti del 5% a 2.099 milioni di euro, riflettendo una politica dei prezzi positiva e una solida crescita dei ricoveri ospedalieri, in parte compensata dagli effetti del case mix derivanti dal passaggio in corso ai DRG ibridi.
• Helios Spagna ha registrato una crescita organica del fatturato1 del 5% a 1.307 milioni di euro, trainata da prezzi positivi e buoni livelli di attività, nonché dai contributi del settore ORP. La crescita organica è stata moderata dalla riduzione dei livelli di attività negli ospedali colombiani. 
• L’EBIT¹ di Fresenius Helios si è attestato a 293 milioni di euro, con una crescita del 19% a parità di valuta. L’accelerazione è sostenuta dalla crescita sottostante, dalla continua gestione dei costi e dagli effetti positivi derivanti dal sovrapprezzo sulle fatture dei pazienti assicurati con il sistema pubblico in Germania, contabilizzato tra gli altri proventi operativi, scaduto alla fine di ottobre 2026, nonché da effetti di fase positivi.
• Il margine EBIT1è migliorato di 110 punti base, attestandosi all’8,6%.
• L’EBIT1 di Helios Germania è aumentato del 25% a 202 milioni di euro, trainato dal solido andamento del fatturato e dalla continua gestione dei costi, nonché dagli effetti positivi derivanti dal sovrapprezzo sulle fatture dei pazienti assicurati con il sistema pubblico in Germania;il margine EBIT1 è migliorato di 160 punti base, attestandosi al 9,6%.
• L’EBIT¹ di Helios Spagna è aumentato del 10% a parità di valuta, attestandosi a 92 milioni di euro;il margine EBIT¹ è migliorato di 40 punti base, attestandosi al 7,0%, riflettendo il solido andamento dei ricavi che si traduce in una buona leva operativa.   

Aggiornamento normativo in Germania: l’inflatore DRG per il 2027 è stato fissato al 4,85%, a conferma di un contesto di rimborsi favorevole. Esso comprende un aumento salariale di base del 3,42% al netto delle trattenute obbligatorie, un effetto tariffario aggiuntivo dello 0,29% e un effetto base una tantum dell’1,14%.   

Nell’ambito della riforma dell’assistenza d’urgenza, a ottobre il Bundestag ha adottato un disegno di legge che introduce un supplemento per ogni caso di ricovero a partire dal 1° gennaio 2027, fornendo 450 milioni di euro di finanziamenti aggiuntivi agli ospedali non universitari. La legge sarà sottoposta al Bundesrat entro la fine del mese per l’approvazione definitiva.   

Note a piè di pagina

1 Al netto delle voci straordinarie

2 Tasso di crescita organica rettificato per gli effetti contabili legati all’iperinflazione in Argentina

3 Esclusi Fresenius Medical Care e Vitrea

4 Ai tassi di cambio medi sia per l’indebitamento netto che per l’EBITDA; acquisizioni/cessioni pro forma già perfezionate, incluse le passività per leasing, compresi i dividendi da Fresenius Medical Care e Vitrea, indebitamento netto rettificato per l’effetto di valutazione dell’obbligazione convertibile

5 Base 2025: 22.554 milioni di euro (ricavi), 2,87 euro (EPS core)

6Base 2025: 8.612 milioni di euro (ricavi) e 1.413 milioni di euro (EBIT)

7Base 2025: 13.550 milioni di euro (ricavi) e 1.328 milioni di euro (EBIT)

8 Questo indicatore (margine EBIT) è fornito esclusivamente a fini di modellizzazione e non fa parte delle previsioni ufficiali; base 2025: 2.595 milioni di euro