Merck poursuit sa croissance en période de turbulences

Le chiffre d'affaires net du groupe a atteint 5,3 milliards d'euros au premier trimestre 2025, soit une augmentation organique de 2,5 % par rapport au trimestre précédent. L'EBITDA s'est élevé à 1,5 milliard d'euros, soit une augmentation organique de 5,8 % par rapport à l'année précédente. À 29,1 %, la marge d'EBITDA pre a augmenté de 0,7 point de pourcentage par rapport au premier trimestre 2024. Cela est dû à la réduction temporaire des dépenses de recherche et développement dans le secteur de la santé et à une stricte discipline des coûts dans l'ensemble du groupe. Le bénéfice par action s'est amélioré, passant de 2,06 € à 2,12 €.

"Nos solides résultats du premier trimestre soulignent la résilience de notre activité dynamique et axée sur l'innovation, ainsi que notre approche région par région. Je suis particulièrement heureux que Process Solutions ait enregistré de solides performances, accélérant ainsi la croissance de Life Science. Nous continuons à mettre résolument en œuvre notre stratégie, en favorisant une croissance efficace et rentable. En réponse au contexte mondial difficile, nous avons légèrement ajusté nos prévisions, mais nous restons convaincus que nous sommes bien positionnés pour atteindre une croissance durable à l'horizon 2025 et au-delà ", a déclaré Belén Garijo, présidente du conseil d'administration et PDG de Merck. "Alors que nous naviguons dans les complexités du monde d'aujourd'hui, nous restons déterminés à renforcer notre position de pionnier mondialement diversifié dans le domaine de la science et de la technologie. L'accord que nous avons récemment annoncé concernant l'acquisition de SpringWorks Therapeutics est une preuve éclatante de cette approche".

Le 28 avril 2025, Merck a annoncé qu'elle avait conclu un accord définitif pour l'acquisition de SpringWorks Therapeutics, Inc, une société biopharmaceutique cotée en bourse, basée à Stamford, Connecticut, en phase de commercialisation, qui se concentre sur les maladies rares graves et le cancer. Le prix d'achat de 47 USD par action en espèces représente une valeur d'entreprise de 3,4 milliards USD (3,0 milliards d'euros), soit une valeur des capitaux propres d'environ 3,9 milliards USD. Pour le secteur de la santé de Merck, cette opération permettra de mieux cibler les tumeurs rares, d'accélérer la croissance et de renforcer la présence de la société aux États-Unis, le plus grand marché pharmaceutique du monde. La transaction devrait être finalisée au cours du second semestre 2025.

Les sciences de la vie accélèrent encore leur croissance

Le secteur des sciences de la vie de Merck a encore accéléré sa croissance au premier trimestre 2025. Le chiffre d'affaires net a augmenté pour atteindre 2,2 milliards d'euros (organiquement : +2,5 %) et l'EBITDA a augmenté pour atteindre 622 millions d'euros (organiquement : +3,1 %). Cette évolution est due à la très forte reprise de la demande dans la division Process Solutions, qui commercialise des solutions pour l'ensemble de la chaîne de valeur de la production pharmaceutique. Le chiffre d'affaires net de cette activité a augmenté organiquement de 11,4 % pour atteindre 919 millions d'euros.

Le chiffre d'affaires net de Science & Lab Solutions, qui propose des produits et des services pour la recherche pharmaceutique, biotechnologique et universitaire, s'est élevé à 1,1 milliard d'euros. Cela représente une baisse organique de 2,5 % par rapport à l'année précédente, en raison de l'incertitude croissante concernant le financement de la recherche scientifique et d'un environnement toujours difficile pour les dépenses de recherche pharmaceutique.

L'unité Life Science Services a enregistré un chiffre d'affaires net de 151 millions d'euros (organiquement : -6,2%). L'unité offre à ses clients des services de développement et de fabrication à façon (CDMO) de médicaments ainsi que des services d'essai. Bien qu'il y ait eu une certaine dynamique dans les conjugués anticorps-médicaments et les petites molécules, la demande globale est restée faible. La situation générale du financement des projets biotechnologiques en phase de démarrage est restée difficile au premier trimestre.

Le secteur des soins de santé continue d'enregistrer une croissance rentable

Le chiffre d'affaires net de Healthcare a connu une croissance organique de 3,4 % pour atteindre 2,1 milliards d'euros, tandis que l'EBITDA a augmenté de 11,7 % pour atteindre 796 millions d'euros. Cette évolution est principalement due à la réduction temporaire des dépenses de R&D. La franchise Cardiovasculaire, Métabolisme et Endocrinologie du secteur d'activité a été le principal moteur de la croissance, avec une croissance organique dans tous les domaines thérapeutiques. Les ventes nettes de cette franchise ont augmenté organiquement de 10,6 % pour atteindre 757 millions d'euros.

Dans la franchise Oncologie, les ventes nettes ont légèrement diminué pour atteindre 491 millions d'euros (organiquement : -1,9%). Les ventes nettes d'Erbitux ont augmenté organiquement de 6,2% pour atteindre 305 millions d'euros, bénéficiant de la croissance continue du marché en Chine. Erbitux est un traitement du cancer colorectal métastatique ainsi que du cancer de la tête et du cou. Les ventes nettes de Bavencio, un médicament pour le traitement d'un type de cancer de la vessie, ont diminué de 15,4% à € 157 millions en raison d'une concurrence accrue.

Dans la franchise Neurologie & Immunologie, les ventes nettes ont atteint 407 millions d'euros (organiquement : -3,7%). Les ventes nettes de Mavenclad, médicament contre la sclérose en plaques, ont augmenté organiquement de 9,2% pour atteindre € 287 millions, grâce à une demande accrue en Amérique du Nord et en Europe en particulier. Les ventes nettes de Rebif, l'autre traitement de la sclérose en plaques proposé par Merck, ont diminué organiquement de 25,1% pour atteindre € 120 millions, en ligne avec le marché de l'interféron.

La franchise Fertilité a réalisé un chiffre d'affaires net à peu près stable de 382 millions d'euros (organiquement : -0,4%) malgré des chiffres encore élevés l'année précédente, qui ont été influencés par des pénuries d'approvisionnement chez les concurrents.

La demande de matériaux semi-conducteurs a stimulé la croissance dans le secteur de l'électronique

L'Électronique a généré des ventes nettes de 948 millions d'euros au premier trimestre, avec une croissance organique de 0,6 %. L'EBITDA a augmenté de 2,0 % pour atteindre 244 millions d'euros. La demande continue de matériaux semi-conducteurs utilisés dans les technologies d'intelligence artificielle a stimulé la croissance forte et régulière de l'activité. En conséquence, le chiffre d'affaires net de Semiconductor Solutions, qui développe des produits et des services pour l'industrie des semi-conducteurs, a connu une croissance organique de 2,0 % pour atteindre 649 millions d'euros. La demande de matériaux de grande valeur utilisés dans les nœuds avancés - technologies de fabrication avec les plus petites tailles de caractéristiques permettant l'IA - a continué à stimuler une forte croissance en volume.

Optronics a augmenté ses ventes à 198 millions d'euros. La business unit est un fournisseur de technologies optiques de pointe pour l'industrie électronique. Le développement organique est resté stable, tandis qu'Unity-SC a apporté une contribution appréciable avec un effet de portefeuille de 4,3 %. Merck a entièrement acquis le spécialiste des instruments de métrologie de haute précision en octobre 2024.

Les ventes de Surface Solutions se sont élevées à 101 millions d'euros (organiquement : -6,9%) avec une demande plus faible pour les cosmétiques. En 2024, Merck a annoncé qu'elle avait accepté de céder cette unité commerciale. La transaction devrait être finalisée au cours du second semestre 2025.

Merck confiant dans sa capacité à assurer une croissance durable en 2025

Merck a légèrement adapté ses prévisions annuelles pour le groupe pour 2025 afin de refléter l'impact de l'environnement macroéconomique et géopolitique actuel. En particulier, les effets de change pourraient devenir plus négatifs dans les trois secteurs d'activité. Le léger ajustement des prévisions dans le secteur des sciences de la vie, le plus grand secteur d'activité de Merck, est également lié aux incertitudes actuelles concernant les tarifs douaniers. Merck reste confiant dans sa capacité à assurer une croissance durable en 2025. La société s'attend désormais à ce que le chiffre d'affaires net du groupe pour l'ensemble de l'année se situe entre 20,9 et 22,4 milliards d'euros et que l'EBITDA soit compris entre 5,8 et 6,4 milliards d'euros. Cela correspond à une croissance organique des ventes de 2 % à 6 % et à une croissance organique de l'EBITDA avant de 2 % à 7 %.