Bayer annonce un deuxième trimestre positif et des progrès dans la réalisation de ses priorités stratégiques

Bayer a publié une mise à jour anticipée le jeudi 31 juillet, dans laquelle elle a fourni des informations sur les principaux indicateurs de performance financière pour le deuxième trimestre et a revu à la hausse ses prévisions pour l'ensemble de l'année en ce qui concerne les ventes et les bénéfices ajustés en fonction des taux de change. Dans le cadre de cette communication, la société a également fait état d'une augmentation des provisions et des dettes liées à des litiges aux États-Unis.

"Nous affirmons notre objectif de contenir de manière significative le risque de litige d'ici la fin de 2026", a déclaré M. Anderson mercredi. Dans le cadre de sa stratégie à plusieurs volets, l'entreprise continue d'avancer à plein régime pour limiter son exposition au secteur des litiges, a-t-il ajouté. Comme indiqué précédemment, Bayer a comptabilisé environ 1,2 milliard d'euros de provisions supplémentaires pour le glyphosate et environ 530 millions d'euros de provisions et de passifs pour les PCB au cours du deuxième trimestre. Dans le cadre du litige sur le glyphosate, une cour d'appel du Missouri a confirmé en mai un verdict défavorable à la société dans l'affaire Anderson et al. En conséquence, Bayer a augmenté ses provisions. La société continue de faire appel du verdict. "En outre, nous avons récemment mis fin à des milliers d'affaires par le biais de règlements confidentiels à un faible coût moyen par affaire dans le cadre du litige sur le glyphosate", a expliqué M. Anderson. Dans le cadre du litige sur le glyphosate, la Cour suprême des États-Unis a demandé en juin au Solliciteur général de formuler une recommandation sur l'opportunité d'entendre l'affaire Durnell. Avec cette décision, le calendrier plus large prévoyant une décision d'ici l'été de l'année prochaine reste intact. Toutefois, la stratégie de Bayer pour faire face au litige sur le glyphosate ne dépend pas uniquement d'une décision positive de la Cour suprême. L'entreprise reste également active en dehors des tribunaux et examine d'autres options pour se protéger, M. Anderson précisant que "tout reste sur la table". Dans le cadre du litige concernant les PCB, Bayer a réglé l'affaire Burke à des conditions confidentielles. En outre, la société constitue des provisions pour d'éventuels règlements avec les plaignants du Sky Valley Education Center et pour d'autres frais de contentieux. La société continue d'attendre une décision de la Cour suprême de l'État de Washington dans l'affaire Erickson.

Abordant les autres priorités stratégiques de Bayer, M. Anderson a commencé par souligner les performances de la division Pharmaceuticals. "Au-delà du succès opérationnel de nos activités pharmaceutiques, nous continuons à voir des nouvelles sur notre pipeline et nos actifs de lancement". La société progresse également dans son plan d'amélioration de la rentabilité des activités agricoles, a déclaré M. Anderson, ajoutant que la division Crop Science est désormais en mesure de rationaliser la production et les opérations. La division a également franchi un certain nombre d'étapes importantes pour son portefeuille de produits phytosanitaires, l'Agence de protection de l'environnement (EPA) ayant proposé d'approuver le dicamba aux États-Unis, par exemple. En outre, Bayer a récemment soumis l'icafolin, une molécule herbicide à fort potentiel, pour approbation aux États-Unis, au Canada, au Brésil et dans l'Union européenne.

Stabilité du chiffre d'affaires du groupe (Fx et portefeuille ajustés) et de l'EBITDA avant éléments spéciaux

Les ventes du groupe se sont élevées à 10,739 milliards d'euros au deuxième trimestre 2025, soit une augmentation de 0,9 % sur une base ajustée en fonction des devises et du portefeuille (Fx & portfolio adj.). Il y a eu un effet de change négatif de 550 millions d'euros (T2 2024 : 240 millions d'euros). L'EBITDA avant éléments spéciaux s'élève à 2,105 milliards d'euros (moins 0,3 pour cent), et a été diminué par un effet de change négatif de 184 millions d'euros (T2 2024 : 129 millions d'euros). L'EBIT s'est établi à 13 millions d'euros (T2 2024 : 525 millions d'euros) après des charges spéciales nettes de 981 millions d'euros (T2 2024 : 490 millions d'euros) qui se rapportent principalement à des dotations aux provisions pour litiges, à des reprises de pertes de valeur dans la division Crop Science et à des dépenses de restructuration. Le résultat net s'est élevé à moins 199 millions d'euros (T2 2024 : moins 34 millions d'euros). Le bénéfice de base par action a augmenté de 30,9 pour cent pour atteindre 1,23 euros, principalement en raison de l'amélioration du résultat financier et de la baisse des charges fiscales.

Le flux de trésorerie disponible a diminué de 90,2 pour cent, à 125 millions d'euros. Cette baisse est principalement due à une diminution du flux de trésorerie d'exploitation, principalement attribuable à des paiements plus élevés pour le programme d'incitation à court terme (STI) à l'échelle du groupe et aux effets découlant du changement trimestriel de la réduction des créances dans la division Crop Science au cours de l'année précédente. Au 30 juin 2025, la dette financière nette s'élevait à 33,274 milliards d'euros, soit une réduction de 2,9 % par rapport au 31 mars 2025, principalement due à des effets de change positifs. Par rapport au 30 juin 2024, la dette financière nette a diminué de 9,5 %.

Crop Science : Augmentation des ventes (Fx & portfolio adj.) grâce à l'activité de semences de maïs

Dans le secteur agricole (Crop Science), les ventes ont augmenté de 2,2 % (Fx & portfolio adj.) pour atteindre 4,788 milliards d'euros. Les ventes de semences de maïs et de Traits ont augmenté de 29,5 % (Fx & portfolio adj.) grâce à l'augmentation des prix au niveau mondial et à l'expansion des surfaces cultivées. Les activités en Amérique du Nord ont également bénéficié de l'échelonnement des volumes à partir du premier trimestre en raison d'un ajustement stratégique du réseau de distribution. Comme prévu, les ventes de Semences et Traits de Soja et de Semences de Coton ont baissé respectivement de 18,1% et de 25,5% (Fx & portfolio adj.) en raison de l'annulation de l'étiquette des produits phytosanitaires à base de dicamba aux Etats-Unis. L'augmentation globale des ventes pour les entités commerciales stratégiques des semences et des traits a plus que compensé la baisse globale des ventes de produits phytopharmaceutiques. L'activité Insecticides, par exemple, a été affectée par l'expiration de l'homologation de Movento™ en Europe, avec une baisse des ventes de 13,1 % (Fx & portfolio adj.). En revanche, les ventes d'herbicides ont augmenté de 1,4 % (Fx & portfolio adj.), les ventes de produits à base de glyphosate atteignant le niveau de l'année précédente grâce à l'augmentation des volumes, alors que les prix ont baissé.

L'EBITDA avant éléments spéciaux de Crop Science a augmenté de 32,3 % pour atteindre 693 millions d'euros, en grande partie grâce à l'échelonnement des volumes du trimestre précédent dans le secteur des semences de maïs, ainsi qu'à la baisse des coûts. Ces effets positifs ont plus que compensé l'impact négatif des vents contraires réglementaires. La marge EBITDA avant éléments spéciaux a augmenté de 4,0 points de pourcentage pour atteindre 14,5 %.

Produits pharmaceutiques : Nubeqa™ et Kerendia™ continuent d'afficher des gains significatifs.

Les ventes de médicaments de prescription (Pharmaceuticals) se sont élevées à 4,470 milliards d'euros, en hausse de 0,6 pour cent (Fx & portfolio adj.). La division a de nouveau enregistré des gains particulièrement importants pour Nubeqa™, pour le traitement du cancer de la prostate, et Kerendia™, pour le traitement de l'insuffisance rénale chronique associée au diabète de type 2, avec des ventes en hausse de 50,5 et 67,1 pour cent (Fx & portfolio adj.), respectivement. L'activité Radiologie a également enregistré une croissance substantielle, principalement grâce à l'augmentation des volumes d'Ultravist™ et de CT Fluid Delivery. En outre, les ventes du médicament ophtalmologique Eylea™ ont progressé de 4,3 pour cent (Fx & portfolio adj.), l'activité bénéficiant d'un coup de pouce significatif grâce au lancement d'Eylea™ 8 mg offrant des intervalles de traitement prolongés. Ces effets positifs ont été partiellement compensés par des baisses pour Xarelto™ en particulier, les ventes de l'anticoagulant oral ayant chuté de 27,1 pour cent (Fx & portfolio adj.) en raison de l'expiration des brevets.

L'EBITDA avant éléments spéciaux de Pharmaceuticals a diminué de 17,2 pour cent pour atteindre 1,094 milliard d'euros. Les bénéfices ont été impactés par des changements dans le mix produit, reflétant des baisses pour Xarelto™ et des ventes plus élevées pour Nubeqa™ et Eylea™ en particulier, ainsi que l'augmentation connexe des frais de licence. La division a également enregistré une hausse des frais de vente et de R&D qui s'explique en partie par la mise sur le marché du médicament pour le cœur Beyonttra™ (acoramidis) et par les préparatifs visant à soutenir le lancement de Lynkuet™ (elinzanetant), un traitement sans hormones des symptômes associés à la ménopause. Les bénéfices ont également été diminués par des investissements plus importants dans la recherche en phase initiale et dans les technologies de thérapie cellulaire et génique et de chimioprotéomique. En outre, les performances supérieures aux prévisions de la division ont entraîné une augmentation des dépenses pour le programme STI. En revanche, les bénéfices ont bénéficié des réductions de coûts générées par les programmes d'efficacité ainsi que de l'augmentation des revenus provenant de la vente d'activités non essentielles. La marge EBITDA avant éléments spéciaux a diminué de 4,2 points de pourcentage pour atteindre 24,5 %.

Consumer Health : Ventes au niveau de l'année précédente (Fx & portfolio adj.)

Les ventes de produits d'automédication (Consumer Health) se sont élevées à 1,427 milliard d'euros, soit une augmentation de 0,2 % (Fx & portfolio adj.). La division a dû faire face à un environnement de marché difficile aux États-Unis et en Chine, caractérisé par un climat de consommation morose, des fermetures de magasins et une consolidation du marché. Les ventes ont principalement augmenté en dermatologie, avec une croissance de 4,4 % (Fx & portfolio adj.), et en allergologie et rhume, qui a enregistré un gain de 5,7 % (Fx & portfolio adj.) par rapport au faible trimestre de l'année précédente. En revanche, la division a enregistré une baisse de 7,0 % (Fx & portfolio adj.) dans la division Nutritionals, affectée par la faiblesse du marché en Chine et le cycle de l'arrêt de l'activité de vente directe au consommateur sous la marque Care/of au cours de l'année précédente aux États-Unis. En outre, les ventes de Digestive Health ont baissé de 3,8 % (Fx & portfolio adj.) par rapport à un solide trimestre de l'année précédente qui avait bénéficié d'une situation d'approvisionnement normalisée.

L'EBITDA avant éléments spéciaux de Consumer Health a augmenté de 5,4 % pour atteindre 331 millions d'euros. L'augmentation des bénéfices est due en grande partie à une baisse du coût des marchandises vendues et à une diminution des frais de vente, grâce aux gains d'efficacité résultant des efforts continus de la division en matière de gestion des coûts. La marge EBITDA avant éléments spéciaux a augmenté de 1,7 point de pourcentage pour atteindre 23,2 %.