Merck sigue creciendo en tiempos turbulentos
La empresa sigue confiando en lograr un crecimiento sostenible durante el año
Merck siguió creciendo en los tres sectores de actividad en el primer trimestre de 2025. En el sector de Ciencias de la Vida, Process Solutions recuperó su posición como principal motor de crecimiento en medio de una notable recuperación de la demanda. El sector de la Salud registró fuertes ventas en las áreas Cardiovascular, Metabolismo y Endocrinología. Y Electrónica siguió beneficiándose de una demanda constante y fuerte de materiales semiconductores.
Merck KGaA
Las ventas netas del Grupo ascendieron a 5.300 millones de euros en el primer trimestre de 2025, con un aumento orgánico del 2,5% respecto al trimestre anterior. El EBITDA previo se situó en 1.500 millones de euros, con un aumento orgánico interanual del 5,8%. Con un 29,1%, el margen EBITDA pre aumentó 0,7 puntos porcentuales en comparación con el primer trimestre de 2024. Esto se debió a la reducción temporal de los gastos de investigación y desarrollo en Sanidad y a la estricta disciplina de costes en todo el Grupo. El beneficio por acción pre mejoró de 2,06 euros a 2,12 euros.
"Nuestros sólidos resultados del primer trimestre subrayan la resistencia de nuestro negocio dinámico e impulsado por la innovación y nuestro enfoque región por región. Me complace especialmente el buen comportamiento de Process Solutions, que ha acelerado el crecimiento de Life Science. Seguimos ejecutando con determinación nuestra estrategia, impulsando un crecimiento eficiente y rentable. En respuesta al desafiante contexto global, hemos ajustado ligeramente nuestras previsiones, pero seguimos confiando en que estamos bien posicionados para lograr un crecimiento sostenible para 2025 y más allá", dijo Belén Garijo, Presidenta del Comité Ejecutivo y CEO de Merck. "A medida que navegamos por las complejidades del mundo actual, mantenemos nuestro compromiso de reforzar nuestra posición como pionero global diversificado en ciencia y tecnología. Nuestro acuerdo recientemente anunciado para adquirir SpringWorks Therapeutics es una prueba fehaciente de este enfoque."
El 28 de abril de 2025, Merck anunció que había llegado a un acuerdo definitivo para adquirir SpringWorks Therapeutics, Inc, una compañía biofarmacéutica en fase comercial con sede en Stamford, Connecticut, que cotiza en bolsa y se centra en enfermedades raras graves y cáncer. El precio de compra de la transacción, de 47 dólares por acción en efectivo, representa un valor de empresa de 3.400 millones de dólares (3.000 millones de euros), o un valor patrimonial de aproximadamente 3.900 millones de dólares. Para el sector sanitario de Merck, la operación permitirá centrarse más en los tumores raros, acelerar el crecimiento y reforzar la presencia en EE.UU., el mayor mercado farmacéutico del mundo. Se espera que la transacción se cierre en el segundo semestre de 2025.
Life Science acelera aún más su crecimiento
El sector de Ciencias de la Vida de Merck aceleró aún más su crecimiento en el primer trimestre de 2025. Las ventas netas aumentaron a 2.200 millones de euros (orgánicamente: +2,5%) y el EBITDA pre a 622 millones de euros (orgánicamente: +3,1%). Esto se debió a la fuerte recuperación de la demanda en Process Solutions, que comercializa soluciones para toda la cadena de valor de la producción farmacéutica. Las ventas netas de este negocio crecieron orgánicamente un 11,4%, hasta 919 millones de euros.
Las ventas netas de Science & Lab Solutions, con su oferta de productos y servicios para la investigación farmacéutica, biotecnológica y académica, ascendieron a 1.100 millones de euros. Esto supuso un descenso orgánico del 2,5% interanual, debido a la mayor incertidumbre en torno a la financiación de la investigación científica y a un entorno de gasto en investigación farmacéutica todavía difícil.
Life Science Services registró unas ventas netas de 151 millones de euros (-6,2% orgánico). La unidad ofrece a los clientes servicios de desarrollo y fabricación por contrato (CDMO) de medicamentos, así como servicios de pruebas. Aunque hubo cierto impulso en los conjugados de anticuerpos y fármacos y las moléculas pequeñas, la demanda general siguió siendo baja. La situación general de la financiación de proyectos biotecnológicos en fase inicial siguió siendo difícil en el primer trimestre.
Sanidad sigue generando crecimiento rentable
Las ventas netas de Sanidad crecieron orgánicamente un 3,4%, hasta 2.100 millones de euros, mientras que el EBITDA antes de impuestos aumentó un 11,7%, hasta 796 millones de euros. Esto se debió principalmente a la reducción temporal del gasto en I+D. La franquicia de Cardiovascular, Metabolismo y Endocrinología del sector fue el principal motor del crecimiento, con un aumento orgánico en todas las áreas terapéuticas. Las ventas netas de esta franquicia aumentaron orgánicamente un 10,6%, hasta 757 millones de euros.
En la franquicia de Oncología, las ventas netas descendieron ligeramente a 491 millones de euros (-1,9% orgánico). Las ventas netas de Erbitux crecieron orgánicamente un 6,2%, hasta 305 millones de euros, beneficiándose del continuo crecimiento del mercado en China. Erbitux es un tratamiento del cáncer colorrectal metastásico, así como del cáncer de cabeza y cuello. Las ventas netas de Bavencio, un medicamento para tratar un tipo de cáncer de vejiga, disminuyeron un 15,4%, hasta 157 millones de euros, debido a la creciente competencia.
En la franquicia de Neurología e Inmunología, las ventas netas se situaron en 407 millones de euros (orgánicamente: -3,7%). Las ventas netas de Mavenclad, el medicamento contra la esclerosis múltiple, aumentaron orgánicamente un 9,2%, hasta 287 millones de euros, impulsadas por la mayor demanda en Norteamérica y Europa en particular. Las ventas netas de Rebif, el otro tratamiento de la esclerosis múltiple ofrecido por Merck, disminuyeron orgánicamente un 25,1% hasta 120 millones de euros, en línea con el mercado del interferón.
La franquicia de Fertilidad logró unas ventas netas estables de 382 millones de euros (orgánicamente: -0,4%) a pesar de las cifras aún elevadas del año anterior, influidas por la escasez de suministros en la competencia.
La demanda de materiales semiconductores impulsó el crecimiento en Electrónica
Electrónica generó unas ventas netas en el primer trimestre de 948 millones de euros, con un crecimiento orgánico del 0,6%. El EBITDA previo aumentó un 2,0%, hasta 244 millones de euros. La continua demanda de materiales semiconductores utilizados en tecnologías de Inteligencia Artificial impulsó el fuerte y constante crecimiento del negocio. Como resultado, las ventas netas de Semiconductor Solutions, que desarrolla productos y servicios para la industria de semiconductores, crecieron un 2,0% orgánico hasta 649 millones de euros. La demanda de materiales de alto valor utilizados en nodos avanzados -tecnologías de fabricación con las características más pequeñas que permiten la IA- siguió impulsando un fuerte crecimiento del volumen.
Optrónica aumentó sus ventas a 198 millones de euros. Esta unidad de negocio es proveedora de tecnologías ópticas de vanguardia para la industria electrónica. El desarrollo orgánico se mantuvo estable, mientras que Unity-SC contribuyó positivamente con un efecto cartera del 4,3%. Merck adquirió totalmente el especialista en instrumentos de metrología de alta precisión en octubre de 2024.
Las ventas de Surface Solutions ascendieron a 101 millones de euros (orgánicamente: -6,9%) con una demanda de cosméticos más débil. En 2024, Merck anunció que había acordado la venta de esta unidad de negocio. Se espera que la transacción se cierre en el segundo semestre de 2025.
Merck confía en lograr un crecimiento sostenible en 2025
Merck ha adaptado ligeramente sus previsiones para todo el año 2025 a fin de reflejar el impacto del actual entorno macroeconómico y geopolítico. En particular, los efectos del cambio de divisas pueden convertirse en un viento en contra en los tres sectores de negocio. El ligero ajuste de las previsiones en Ciencias de la Vida, el mayor sector de negocio de Merck, también está relacionado con las incertidumbres actuales en torno a los aranceles. Merck sigue confiando en lograr un crecimiento sostenible en 2025. La empresa espera ahora unas ventas netas del Grupo para todo el año de entre 20.900 y 22.400 millones de euros y un EBITDA previo de entre 5.800 y 6.400 millones de euros. Esto corresponde a un crecimiento orgánico de las ventas de entre el 2% y el 6% y un crecimiento orgánico del EBITDA previo de entre el 2% y el 7%.
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