T3 2025: Merck apresenta um crescimento orgânico sólido em todos os sectores

As vendas líquidas do Grupo cresceram 1,0% em comparação com o trimestre do ano anterior, para € 5,3 bilhões. Os ventos contrários negativos da moeda de -4,9% foram compensados pelo crescimento orgânico de 5,2%. O EBITDA pré aumentou 3,1% para 1,7 mil milhões de euros, com um forte crescimento orgânico de 8,8% que superou os efeitos cambiais negativos de -6,5%. A margem EBITDA pré aumentou 0,7 pontos percentuais para 31,4%. Os efeitos pontuais favoráveis, incluindo as alterações legislativas locais na América do Sul e a venda de um voucher de revisão prioritária da Food and Drug Administration (FDA) dos EUA, sustentaram esta margem elevada. O lucro por ação pré atingiu € 2,32 e, portanto, ficou aproximadamente no nível do trimestre do ano anterior (Q3 2024: € 2,30).

"Apresentamos um sólido crescimento orgânico em todos os três setores de negócios, ilustrando a resiliência de nosso portfólio diversificado contra ventos contrários externos significativos. Como confirmámos no nosso recente Capital Markets Day, os nossos poderosos impulsionadores de valor e negócios geradores de caixa estão preparados para criar valor sustentável nos próximos anos", disse Belén Garijo, Presidente do Conselho Executivo e CEO da Merck. "Continuamos concentrados na execução disciplinada da nossa estratégia. O nosso recente acordo com a administração dos EUA irá reforçar ainda mais a nossa presença neste mercado altamente atrativo, ao mesmo tempo que proporciona um acesso acessível a tratamentos de fertilidade inovadores a famílias que sonham em ter filhos."

Em outubro de 2025, a Merck acordou com a administração americana a expansão do acesso ao seu portfólio de terapias de fertilização in vitro nos Estados Unidos. A empresa também firmou um acordo com o Secretário de Comércio dos EUA para excluir seus produtos e ingredientes farmacêuticos das tarifas da Seção 232, desde que invista na futura fabricação e pesquisa biofarmacêutica no país. Para expandir ainda mais as opções terapêuticas para pacientes com problemas complexos de fertilidade, a Merck também apresentará o Pergoveris para revisão acelerada no âmbito do programa National Priority Voucher do Comissário da FDA dos EUA.

Ciências da vida: As soluções de processamento impulsionam o desempenho do sector

As Soluções de Processo foram novamente o motor do crescimento no sector das Ciências da Vida. Globalmente, o sector de atividade atingiu vendas líquidas de 2,2 mil milhões de euros, um aumento de 1,4%. O crescimento orgânico de 5,9% mais do que compensou os efeitos cambiais de -4,6%. O EBITDA pré cresceu 2,4% para 662 milhões de euros. Os efeitos cambiais de -5,7% foram mais do que compensados pelo crescimento orgânico de 6,1% e pelos efeitos de carteira de 1,9%.

As Soluções de Processo, que oferecem soluções para toda a cadeia de valor da produção farmacêutica, registaram um crescimento orgânico de 10,3%. Este crescimento deveu-se principalmente à forte procura. O rácio livro-fatura no terceiro trimestre de 2025 manteve-se forte.

A Science & Lab Solutions registou um crescimento orgânico de 2,5% nas vendas líquidas. A maior disponibilidade de produtos e as sobretaxas para mitigar os custos tarifários contribuíram para este facto. No entanto, os efeitos cambiais levaram a um declínio global das vendas de -1,8%. A unidade de negócio oferece produtos e serviços para a investigação farmacêutica, biotecnológica e académica.

Os Serviços de Ciências da Vida registaram um sólido crescimento orgânico de 5,2% no terceiro trimestre de 2025. No entanto, os efeitos negativos do câmbio e da carteira levaram a um declínio global das vendas líquidas de 0,8%. A unidade de negócio actua como uma organização de desenvolvimento e fabrico por contrato (CDMO) para as principais empresas farmacêuticas e biotecnológicas e fornece serviços de testes.

Tal como foi comunicado no Merck Capital Markets Day, a Life Science está a transformar as suas unidades de negócio e a alinhar as suas abordagens de entrada no mercado ainda mais de perto com as necessidades específicas dos clientes. A partir de 1 de janeiro de 2026:

• Process Solutions continuará a apoiar os fabricantes de produtos farmacêuticos e biotecnológicos com soluções diretamente integradas nos processos biofarmacêuticos.
• As Advanced Solutions oferecerão produtos e serviços especializados que exigem modelos comerciais de elevado contacto.
• A Discovery Solutions oferecerá uma plataforma digital para compras rápidas e convenientes de produtos de catálogo de biologia e química de alta qualidade.

Cuidados de saúde: Forte desempenho de CM&E e efeitos positivos na carteira

O crescimento orgânico na área da Saúde foi mais uma vez impulsionado pelo franchise Cardiovascular, Metabolismo e Endocrinologia (CM&E), bem como pelos medicamentos de sucesso Mavenclad e Erbitux. Em comparação com o trimestre anterior, as vendas líquidas deste sector de atividade cresceram organicamente 4,6%. Os efeitos cambiais de -5,4% foram parcialmente compensados por fortes efeitos positivos de carteira de 4,0% através da aquisição da SpringWorks Therapeutics, que constitui a base do franchise de Doenças Raras como um novo pilar estratégico. Globalmente, as vendas líquidas aumentaram 3,2% para 2,2 mil milhões de euros. O EBITDA pré foi de 818 milhões de euros, um declínio de 2,1% em termos anuais. Os efeitos cambiais de -10,4% compensaram o forte crescimento orgânico de 8,5%.

O novo franchise das Doenças Raras inclui as vendas do Ogsiveo, que trata os tumores desmóides em progressão, e do Gomekli, aprovado para a neurofibromatose tipo 1. A Merck adquiriu estes produtos através da aquisição da SpringWorks Therapeutics, que foi concluída a 1 de julho de 2025. Ambos os tratamentos contribuíram para os resultados a partir do terceiro trimestre de 2025, refletidos nos efeitos de portfólio de 4,0%.

A franquia Cardiovascular, Metabolismo & Endocrinologia alcançou um crescimento orgânico de vendas líquidas de 7,2%. A franquia inclui o medicamento para diabetes Glucophage, o beta-bloqueador Concor, o medicamento para a tiroide Euthyrox e o Saizen, que é usado principalmente para tratar vários distúrbios da hormona do crescimento. O Euthyrox registou um crescimento orgânico das vendas líquidas de 9,6%, enquanto o Saizen beneficiou de uma forte procura e cresceu 21,4% organicamente.

O Mavenclad, um tratamento oral de curta duração para a esclerose múltipla recidivante (EM) altamente ativa, registou um crescimento orgânico de 20,4%. O Rebif, outro tratamento para a esclerose múltipla, registou um declínio orgânico das vendas de 19,7%, como previsto. Esta evolução está em linha com o mercado global de interferão, que regista uma maior concorrência das formas de dosagem orais e das terapias de EM de elevada eficácia. Em comparação com o trimestre anterior, as vendas líquidas combinadas do franchise de Neurologia e Imunologia aumentaram 5,6% organicamente.

As vendas líquidas de Erbitux, para o tratamento do cancro colorrectal metastático, bem como do cancro da cabeça e do pescoço, aumentaram organicamente 10,3%, graças ao aumento da procura. Relativamente ao Bavencio, as vendas líquidas diminuíram 12,9% organicamente. O medicamento, utilizado para tratar um tipo de cancro da bexiga, enfrenta uma concorrência crescente de outras opções de tratamento para esta indicação. Globalmente, as vendas líquidas do franchise de Oncologia cresceram 3,1% organicamente.

O Pergoveris registou um crescimento orgânico das vendas líquidas de 36,5%, com a contribuição de todas as regiões. O medicamento estimula o desenvolvimento folicular nos ovários e está disponível em 74 países. Para alargar o acesso, a Merck irá apresentar o Pergoveris para revisão prioritária junto da FDA, na sequência de um acordo com a administração dos EUA. O Gonal-f, um tratamento hormonal para a infertilidade, registou um declínio orgânico das vendas líquidas de 7,7% devido a uma menor procura. Globalmente, as vendas líquidas do franchise Fertility cresceram 2,4% organicamente.

Eletrónica: A procura de IA impulsiona o crescimento contínuo dos Materiais Semicondutores

O negócio de Materiais Semicondutores continuou a ser o principal motor de crescimento em Eletrónica, alimentado pela forte procura de tecnologias que permitem a IA. No geral, o setor de negócios alcançou um sólido crescimento orgânico de vendas líquidas de 4,8%, superando os efeitos cambiais de -4,3%. No entanto, as vendas líquidas diminuíram para 875 milhões de euros devido a um efeito de portfólio de -5,7% da alienação da unidade de negócios Surface Solutions, que foi encerrada em 31 de julho de 2025. O EBITDA pre ficou praticamente estável em € 236 milhões, com crescimento orgânico de 4,7% e efeitos positivos de portfólio de 0,9% sendo compensados por efeitos cambiais de -5,3%.

A Semiconductor Materials alcançou um forte crescimento orgânico das vendas líquidas na faixa percentual de um dígito alto. O boom da IA continuou a impulsionar a procura de materiais necessários para nós avançados: Os mais recentes processos de fabrico de semicondutores que permitem tamanhos de caraterísticas mais pequenos e os chips mais potentes. A Delivery Systems & Services registou um declínio orgânico das vendas causado por atrasos contínuos em grandes projectos de clientes. Prevê-se que a atividade estabilize em 2026 e que volte a crescer a médio prazo. Globalmente, a unidade de negócio Soluções de Semicondutores registou um crescimento orgânico de 3,0%.

A Optronics apresentou um crescimento orgânico das vendas de 2,9%. A unidade de negócio inclui os negócios com cristais líquidos, fotoresistências para aplicações de visualização, materiais OLED e equipamento de metrologia e inspeção para fabrico de semicondutores e optoelectrónica. A aquisição da Unity-SC teve um efeito positivo no portefólio de 7,1%.

Merck confirma orientação para 2025

A Merck confirma e reduz a sua orientação para o ano inteiro do Grupo para 2025, reflectindo uma maior visibilidade à medida que o ano avança. A empresa espera vendas líquidas entre € 20.8 bilhões e € 21.4 bilhões e EBITDA pré entre € 6.0 bilhões e € 6.2 bilhões. O ponto médio mantém-se inalterado. A Merck prevê um resultado antes de impostos de cerca de 8,20 a 8,60 euros. A empresa prevê um crescimento orgânico das vendas líquidas de cerca de 3% e um crescimento orgânico do EBITDA pré de 5% a 7%.